Желтоводский Макариев монастырь был заложен в 1435 году иноком Макарием, который позднее был причислен к лику святых. Через несколько лет обитель была разорена татарами, а сам Макарий был вынужден уйти на другое место. Спустя почти два века разоренный монастырь был вновь отстроен и получил имя Макарьевского Желтоводского. Желтоводским он был назван потому что раньше на его месте было Желтое озеро, которое со временем поглотила река Волга.
Удачное расположение Макарьевского монастыря способствовало тому, что вскоре здесь возникла ярмарка. Официально Макарьевская ярмарка была учреждена в 1641 году, когда по указу царя Михаила Федоровича все пошлинные доходы от ярмарки были отданы монастырю «на свечи, на ладан, на церковное строение и братии на пропитание». Таким образом, торг обеспечил быстрый рост благосостояния монастыря и способствовал строительству храмов. Для защиты монастыря и ярмарки вокруг была построена крепостная стена. Рядом с монастырём возникло поселение, которое в 1779 г. было преобразовано в уездный город Макарьев. В Макарьевском монастыре в XVII в. жил будущий патриарх Никон. В Макарьевский монастырь приходил и его современник и оппонент протопоп Аввакум — автор знаменитого «Жития».
Трагическим для Макарьева стал 1816 год, когда во время сильнейшего пожара сгорели все ярмарочные постройки, после чего ярмарка был перенесена в Нижний Новгород. Мужской монастырь в 1868 г. был закрыт, возобновился он в 1883 г. как женский и просуществовал до 1927 г. В советское время его здания использовались как детский дом, госпиталь, техникум. Восстановлен был монастырь только в 1991 году. Тогда же он был передан Нижегородской Епархии. Сам город Макарьев еще в 20-е годы XX века переименовали в село, а центр уезда был переведен в Лысково. Сейчас Макарьевский монастырь является действующим женским монастырем. Стены и храмы отреставрированы, благоустроена территория. Белокаменные стены монастыря издалека видны с Волги. Монастырь открыт для посещения, вход свободный.
Территория Макарьевского монастыря представляет в плане четырехугольник с круглыми башнями по углам и с воротами в середине каждой стены. Ансамбль монастырских строений включает в себя великолепный Свято-Троицкий собор 1658 года, Успенскую церковь с колокольней и трапезной палатой. Позднее монастырь был обнесен крепостными стенами с башнями, в южную стену были встроены жилые кельи и надвратная церковь Михаила Архангела. В начале XIX века была построена церковь Макария Желтоводского, соединенная с собором колоннадой тосканского ордера. К ансамблю монастыря относится также Казанская церковь в поселке. Для посещения монастыря необходимо: женщинам – головной убор (платок или косынка), юбка. Для тех, кто забыл, все это выдается в монастыре. Экскурсии проводятся только для групп. Индивидуальным туристам можно посетить монастырь без экскурсий.